¿Necesitas solicitar una garantía de efectivo? ¿Te preguntas cómo funciona el proceso de presentación del primer día en el capítulo 11? ¡Estás en el lugar correcto! En este artículo, te explicaremos todo lo que necesitas saber sobre la solicitud de garantía de efectivo en el capítulo 11, y cómo hacer una presentación exitosa en el primer día. Sigue leyendo para descubrir los pasos clave y obtener consejos útiles para enfrentar este desafío legal.
¿Qué es la Solicitud de Garantía en Efectivo del Capítulo 11?
Seguridad del efectivo definido como efectivo, equivalentes de efectivo tales como valores negociables y producto de la venta de activos líquidos tales como cuentas por cobrar e inventarios del deudor.
La garantía en efectivo a menudo tiene garantías reales asociadas que prohíben al deudor utilizar la garantía sin el consentimiento previo del acreedor prendario (o una orden judicial).
Uso de garantía en efectivo: solicitud del primer día
Al comienzo de las bancarrotas del Capítulo 11, un deudor puede presentar una solicitud del primer día para el uso de garantía en efectivo junto con otras solicitudes, como Financiamiento del Deudor en Posesión (DIP).
La solicitud para el uso de garantía en efectivo normalmente se hace sobre la base de que el efectivo representa una fuente de “liquidez de emergencia”. – Por lo tanto, el tribunal muchas veces concede y autoriza al deudor a utilizar el efectivo para gastos no discrecionales que considere necesarios para las operaciones.
En ocasiones, la solicitud puede ser sencilla si el deudor recibe aprobación inmediata para utilizar su dinero vinculado a un acreedor garantizado, un proceso basado en la confianza en la integridad del deudor y su plan futuro.
A menudo, la decisión mutua del acreedor de conceder permiso al deudor puede encaminar el proceso de reestructuración por el camino correcto.
Para un deudor que lucha con limitaciones de flujo de efectivo, podría parecer contradictorio por qué sería necesaria una solicitud para utilizar el efectivo existente en momentos de desesperación. Sin embargo, tenga en cuenta que el desencadenante más común de dificultades financieras está relacionado con la financiación de la deuda.
Antes de que el prestatario se volviera insolvente o se acercara a un riesgo significativo de incumplimiento, probablemente obtuvo deuda bancaria en condiciones más favorables al prometer sus activos como garantía de conformidad con el contrato de préstamo. De hecho Las líneas de crédito senior están garantizadas sustancialmente por todos los activos líquidos del prestatario, tales como: B. Cuentas por cobrar, existencias y efectivo y equivalentes de efectivo.
§ 363 Definición
Uso, venta o alquiler de propiedad bajo la Sección 363 (Fuente: Instituto de Información Jurídica)
Audiencias impugnadas: rechazo del acreedor y protección adecuada
Según el Capítulo 11, el deudor propietario del patrimonio puede utilizar, vender o arrendar la propiedad del patrimonio en el curso normal de su negocio, a menos que reciba autorización previa del tribunal.
Del mismo modo, un deudor no puede utilizar su efectivo sin el consentimiento previo del acreedor prendario o sin la aprobación formal del tribunal; de lo contrario, podrían surgir litigios.
Para reiterar, el artículo 363 del Código de Quiebras establece que la “garantía en efectivo” sólo puede utilizarse si el deudor ha recibido:
- consentimiento del acreedor (o)
- Aprobación por orden judicial
En este último caso, sería necesaria la impugnación porque el acreedor ha negado su consentimiento.
Los dos lados conflictivos del argumento en una audiencia impugnada son:
- El prestamista provisional debe demostrar que el interés que posee sobre el efectivo es válido y prioritario.
- El deudor debe demostrar que el prestamista provisional está “adecuadamente protegido”.
Protección adecuada
La cuestión de la “protección adecuada” es el principal requisito para que el tribunal apruebe la solicitud.
En resumen, el deudor debe demostrar que el valor de la parte del bien utilizado que corresponde al acreedor específico está adecuadamente protegido. Si el valor de la garantía disminuyera, el valor del crédito en poder del acreedor seguiría existiendo.
El Código de Quiebras define “protección adecuada” de la siguiente manera:
- Pagos en efectivo – p.e. B. Intereses después de la solicitud
- Provisión de un gravamen de reemplazo o adicional
- “Equivalente indubitable” (es decir, intercambio equivalente).
Protección adecuada bajo la Sección 361 (Fuente: Instituto de Información Jurídica)
Cada uno de los distintos tipos de protección adecuada debe compensar adecuadamente al prestamista garantizado por cualquier pérdida de valor de la garantía causada por el uso por parte del deudor.
El propósito de la disposición es reducir la preocupación de que el valor de la garantía disminuya como resultado del uso por parte del deudor. Si esto ocurriera, las exigencias de reembolso de los acreedores disminuirían posteriormente, algo contra lo que protege el reglamento.
Debido a la urgencia de la solicitud, estas audiencias impugnadas suelen ser aceleradas, con cierto énfasis en ayudar al deudor.
Por muchas razones, el uso de garantía en efectivo negociada puede ser bastante común en el Capítulo 11.
- Primero, mantener el valor del deudor es imperativo para que ambas partes logren sus objetivos; por lo tanto, lo mejor para todas las partes es que el deudor continúe operando a un valor de “empresa en funcionamiento”.
- A continuación, presentar el Capítulo 11 implica que es posible lograr un cambio, pero restringir el uso de efectivo solo serviría como un obstáculo y representaría una situación de “perder-perder” que crea conflicto entre deudores y acreedores.
- En última instancia, el tribunal no puede forzar un resultado positivo, pero tiene la intención de conceder al deudor tiempo y otras protecciones beneficiosas, y denegar la moción sería divisivo desde el principio y anularía una de las razones clave del deudor para necesitar una reestructuración financiera en primer lugar: Falta de liquidez e incapacidad para reunir capital.
Uso no consensual de garantía en efectivo
Si un deudor utiliza el dinero sin el consentimiento de los acreedores pertinentes o del tribunal, se enfrentará a consecuencias importantes.
En situaciones en las que el uso de garantía en efectivo no es consensuado, el proceso del Capítulo 11 puede verse comprometido y el deudor puede ser penalizado con honorarios importantes por no cumplir con el código de quiebras.
Pero El efecto más preocupante es en realidad la pérdida de confianza entre los acreedores, lo que tiende a desencadenar un efecto dominó..
La malversación del dinero no fue un error de cálculo accidental, sino más bien una decisión tomada con pleno conocimiento de las consecuencias.
En caso de una reestructuración, el deudor sigue siendo responsable de las operaciones en curso (y de los activos/patrimonio); por lo tanto se le conoce como “deudor con posesión”.
Pero en el otro extremo del trato: El deudor está obligado por ley a NO utilizar garantía en efectivo sin el consentimiento de los acreedores garantizados o una orden judicial.. El hecho de que el deudor no cumpla su parte del trato resulta en una rápida pérdida de confianza, lo que dificulta las futuras negociaciones del Plan de Reorganización (POR).
Aunque existen muchos otros requisitos que el deudor debe cumplir, la violación de cualquiera de estos requisitos se convierte en un problema importante debido al posible impacto en la relación entre los participantes en la quiebra.
Desde la perspectiva de los acreedores, el deudor ha tomado una decisión que sugiere que antepone sus deseos personales a los intereses de los acreedores e incluso a las reglas establecidas por el tribunal.
En otras palabras, el uso no autorizado del efectivo por parte del deudor podría considerarse un incumplimiento de su deber fiduciario, un delito grave en los procedimientos del Capítulo 11. Un posible resultado podría ser el nombramiento de un síndico del Capítulo 11 para que asuma las responsabilidades de la antigua administración. – una transición de liderazgo que supervisaría el Síndico de Estados Unidos.
Capítulo 11 Conversión al Capítulo 7
El uso indebido de garantía en efectivo es un delito grave que podría dar lugar a que una bancarrota del Capítulo 11 se convierta en una liquidación del Capítulo 7.
Una infracción puede ser especialmente perjudicial si se produce en beneficio personal del deudor a expensas de los acreedores.
Dada la responsabilidad del deudor de proteger los intereses de los acreedores principales, sería razonable que los acreedores perdieran entonces la confianza en el deudor.
En el peor de los casos, una mala decisión del deudor puede resultar en:
El tribunal puede dictaminar que el deudor tiene prohibido acceder al efectivo, lo que limita fundamentalmente su capacidad para continuar con las operaciones y empuja al deudor a la liquidación del Capítulo 7 a medida que su situación financiera y su calificación crediticia se deterioran.
Las reestructuraciones del Capítulo 11 tienen el objetivo final de aliviar al deudor y ayudarlo a convertirse en un negocio comercialmente viable, lo que puede hacer que el tribunal evite negarle el acceso al efectivo que tanto necesita. Sin embargo, existe un claro abuso de confianza en el que el deudor es totalmente culpable, y los acreedores no pueden (y no lo harán) simplemente ignorar el abuso.
A pesar de todas las protecciones otorgadas al deudor como parte de la declaración de bancarrota del Capítulo 11, la confianza entre el equipo administrativo, los acreedores y el tribunal ha disminuido y cualquier acción futura del deudor será vista a la luz de la sospecha.
Dadas las graves consecuencias del uso indebido de la garantía en efectivo, se anima a los deudores a gastar el efectivo sólo con el consentimiento de los acreedores principales y/o por orden judicial.
Una vez que se pierde la confianza de los acreedores, la mayoría de las quiebras tienden a avanzar hacia la liquidación, ya que la desconfianza colectiva hacia el deudor es muy difícil de restaurar.
